区块链：技术驱动金融-[美] 阿尔文德·纳拉亚南 & 约什·贝努等

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中文版序 资产证券化可能成为区块链最好的一个应用

中文版序 区块链到底是什么？

译者前言

原版引言

原版前言 通往比特币的漫长道路

第1章 密码学及加密货币概述

1.1 密码学哈希函数

1.2 哈希指针及数据结构

1.3 数字签名

1.4 公钥即身份

1.5 两种简单的加密货币

第2章 比特币如何做到去中心化

2.1 中心化与去中心化

2.2 分布式共识

2.3 使用区块链达成没有身份的共识

2.4 奖励机制与工作量证明

2.5 总结

第3章 比特币的运行机制

3.1 比特币的交易

3.2 比特币的脚本

3.3 比特币脚本的应用

3.4 比特币的区块

3.5 比特币网络

3.6 限制与优化

第4章 如何储存和使用比特币

4.1 简单的本地储存

4.2 热储存与冷储存

4.3 密钥分存和密钥共享

4.4 在线钱包和交易所

4.5 支付服务

4.6 交易费

4.7 货币兑换市场

第5章 比特币挖矿

5.1 比特币矿工的任务

5.2 挖矿所需硬件

5.3 能源消耗和生态环保

5.4 矿池

5.5 挖矿的激励和策略

第6章 比特币和匿名性

6.1 匿名的基础知识

6.2 如何对比特币去匿名化

6.3 混币

6.4 分布式混币

6.5 零币和零钞

第7章 社区、政治和监管

7.1 关于比特币的共识

7.2 比特币核心钱包软件

7.3 利益相关者：谁是掌权者

7.4 比特币的起源

7.5 政府对比特币的关注

7.6 反洗钱

7.7 监管

7.8 纽约州比特币牌照

第8章 其他挖矿算法

8.1 算法的基本要求

8.2 反ASIC解谜算法

8.3 有效工作量证明

8.4 不能外包的解谜算法

8.5 权益证明和虚拟挖矿

第9章 比特币“平台”

9.1 比特币作为一个只能被添加的记录

9.2 比特币作为一个“智能资产”

9.3 多方参与的安全博彩系统

9.4 比特币作为一个公共的随机源

9.5 预测市场和真实世界的数据源

第10章 另类币和加密货币生态系统

10.1 另类币的历史和诱因

10.2 几种另类币的详细介绍

10.3 比特币和另类币的关系

10.4 另类币的夭折与共同挖矿

10.5 不可分割的交叉链互换

10.6 侧链——基于比特币的另类币

10.7 以太坊和智能合约

第11章 去中心化机构：比特币的未来？

11.1 区块链作为去中心化的工具

11.2 通往区块链融合之路

11.3 去中心化的模板

11.4 什么时候适合去中心化

结束语

术语表

译者简介

资产证券化可能成为区块链最好的一个应用

谢平

区块链，这个原本“高冷”的技术词汇，自2015年以来，引起了当前一波又一波最为火热的争议。到底什么是区块链呢？一般人都是因为知道比特币而知道了区块链，也都知道区块链是比特币的一项关键底层技术，通俗些说，它就像是一个数据库账本，安全记录所有的比特币交易信息。按照专家们更为专业的解释来说，该技术的实质是，不同的节点共同参与的分布式数据库，是一个开放式的公共账簿。从数据包形成区块，中间有一个加密的哈希值计算（密码学技术），把不同时间段的交易信息链接起来，就形成了区块链。

信用是金融活动的根基。具体到金融行业，人们正是希望能够通过区块链技术，低成本地解决金融活动中的信任问题。传统金融体系安排中，所有金融活动的监管及中介机构，包括产品登记、证券发行与交易、信息披露、资金托管等方面，都是解决信任问题或者说金融中最为核心的信息不对称问题。由于信任问题是一直难以解决的社会问题，所以，我们这个社会有很多的公信力机构。从反面来说，本次让市场投资者失去信心的长达10年的全球金融危机，全球货币与资产价值的不稳定，就是数字货币和区块链技术被国内外众多金融机构和个人追捧的一个重要背景，区块链技术给我们创造了一个用“共信力”来解决公信力问题的途径。

互联网科技与传统金融机构有待进一步的融合。比如银行业，就需要更加重视业务经营管理的数字化、智能化建设，更加深入地推广应用移动互联、大数据、云计算、人工智能等先进技术，以科技改造业务、以科技推动创新。正是在这样的思想和认识下，我认为区块链技术也可能为包括银行、保险在内的机构提供当前许多问题的解决方案，不然当前很多以该技术为核心的金融科技公司并没有存在的必要。另一方面，银行家们也明白，区块链不会是银行终结的信号，区块链可以帮助银行和金融机构寻找新的机会，更好地服务客户。

由于对数字货币与区块链有一定的兴趣，希望增加认识和了解，我与本书译者林华教授畅谈了上面的认识与体会。这本著作是根据普林斯顿大学公开课改编的一部教材，主要讨论了比特币的一系列重要问题。比如，书中着重介绍了比特币的运作方式、比特币与众不同的技术知识、比特币安全性如何保障、比特币的匿名性特征、区块链如何帮助比特币实现没有身份的共识、人们在比特币这一平台上可以创建哪些应用程序、比特币的存储和使用、比特币挖矿、比特币监管，以及作者们对比特币的未来发展展望。我认为，在阅读完如此专业的教材之后，对当前热议的比特币和区块链的各种争议观点，我们就可以具备去伪存真的能力，或许还能掌握基础概念，并能够开发出安全的、能与比特币网络互动的软件，甚至能够把比特币相关理论应用于自己的项目中。

林教授曾经告诉我，资产证券化与区块链有一个很好的结合点，这是我非

常感兴趣的一件事。众所周知，区块链被人们认识主要起源于比特币。比特币的本质是数字货币，区块链的本质在于它是一个分布式账本，而货币系统本身就是一个账本，这是它们能够天然结合在一起的很好解释。只不过，原来的货币系统账本是由央行控制和维护的，现在区块链则是分布式的（也有说成所谓的去中心化），是大家一起共同维护的一个账本。

资产证券化和区块链如何结合呢？一直专长于资产证券化的林教授告诉我说，数字货币的一个延伸在于代币（Token Coin），什么是代币呢？就是把资产变成货币，代币作为资产使用权的证明，或者资产内在价值的所有权证明。资产变成货币，就是一种证券化。如果我们能够建立一个账本，将资产证券化池子中的资产，全部挪到这个账本上，基础资产的各种特征都做好标记，不断循环，按交易时间更新区块，不可篡改，定期跟踪，就能够实现资产证券化与区块链的一个有效结合。资产挪到账本，还需要从三个层面来说，第一个层面是资产，第三个层面是账本，中间需要一个开关或者说场景，形成一个映射关系，即将资产映射到对应账本上，实现所谓的货币化。中间层需要一个场景，最可能的场景就是交易所，可以实现资产和货币的交易。

当然，我和林华教授都一致认为，这背后还有一个担心，从金融角度来看，区块链在技术上仍然不够成熟，尤其是在交易环节。国内外许多专家都明确估计过，区块链技术可能还需要3~5年时间才能真正成熟。在这样的背景下，如果区块链技术被滥用，就会酝酿很大的风险，就好比前两年的比特币投机潮一样。我认为，如果区块链在交易活动中的跟踪、项目资金使用的全程监控以及智能资产合约所需要的风险控制措施等效用发挥不出来，只是利用分布式的分散管理效果，希望在没有一个第三方公信力机构的情形下保证信用，其结果会很容易搞得像P2P中的债权分拆分包一样，现实中的风险并没有缩小，只是被转移分散到广大投资人中去，最后出现我们看到的P2P机构跑路现象，更要防范的是，现有的P2P都将自己做的债权分拆，包装成所谓的区块链金融。正如北京金融工作局霍学文局长近期所说的，“如果现在不规范区块链技术，它又会成为非法金融活动的来源”。因此，我个人也强烈呼吁，我们要发展的其实是符合金融监管和行业规则的技术创新，如果在区块链技术基础上从事不规范的金融行为的话，也会造成新的非法集资或者金融不稳定的来源。

不过，我依然看好区块链技术在金融领域的运用，它不仅仅是货币创造，而且是价值传输与公共账户。现在国内外很多金融机构在价值传输，比如在支付结算、资产登记以及资产转让等方面也都有积极的探索。同时，由于区块链是一个公开、透明、可追溯、不可篡改的分布式总账系统，区块链技术可以有效降低支付、清算、结算步骤的出错率，同时监控每一步资金的流入流出情况，是推动诚信社会建立的有效手段，区块链有利于金融监管的一面。随着监管与市场主体对区块链技术的认识不断加深，以及该技术不断走向成熟来保证资产的真实性，和林教授一样，我相信资产证券化极有可能成为区块链最好的一个应用。

基于以上的理解和认识，我欣然为林华教授这部翻译作品作序。

术语表

Advanced Encryption Standard 高级加密标准（简称AES）

altcoin infanticide 另类币夭折

Altcoin 另类币

anonymityset 匿名集

anonymous marketplace 匿名市场

Anti-Money Laundering 反洗钱（简称AML）

append-only ledger 仅增账目

Application Programming Interface 应用程序编程接口（简称API）

Application Specific Integrated Circuits 专用集成电路技术（简称ASIC）

Arithmetic Logic Units 算术逻辑单元（简称ALU）

ASIC-resistant puzzles 反ASIC解谜算法

asymmetric information 信息不对称

atomic cross-chain swaps 原子型交叉链互换

Basecoin 基础币

译者简介

帅初，毕业于中国科学院，从2013年起，就从事加密货币和区块链技术领域的开发和研究工作，具备丰富的区块链行业经验。现担任唯链科技（vechain）首席技术官，也是中国区块链开源平台QtumChain的设计者。

蔡凯龙，点石资产管理创始人，厦门抬钱论道资产管理公司执委会主席，互联网金融千人会联合创始人，百度支付海外顾问，恒生电子海外投资高级顾问。注册金融分析师（CFA）,金融风险管理师（FRM）,经济和计算机双硕士，金融博士生。曾任联想控股旗下P2P翼龙贷副总裁，互联网金融千人会执行秘书长，德意志银行（美国）战略科技部副总裁，美国能源公司MXEnergy风控经理，美国休斯顿大学商学院金融系助理教授。《金融时报》（中文版）、《新浪财经》等财经媒体的专栏作者，曾发表多篇关于互联网金融的文章。编辑出版《智慧众筹：互联网金融早餐会》一书。

许余洁，现任联合信用评级有限公司研究总监，中国资产证券化研究院首席研究员，西南财经大学特聘研究员。2013年7月起供职于中国证监会研究中心（2015年更名为中证金融研究院），暨证监会博士后科研工作站与清华大学五道口金融学院联合培养博士后。2014年从事明斯基《稳定不稳定的经济》一书中文版的翻译校稿工作。近年来，在《人民日报》、《金融法苑》、《中国金融》、《工业技术经济》、《中国经济报告》、《中国证券报》等报刊杂志上发表文章30余篇，并以笔名“余吉力”在财新博客上坚持撰写100篇读书心得，广为转载。

李耀光，中国人民大学财政金融学院经济学硕士，特许金融分析师（CFA），中国注册会计师（CPA）。现就职于某合资证券公司，担任结构融资总监，负责境内资产证券化、REITs及结构化金融产品的设计与发行，并参与跨境证券化产品与REITs的研究或顾问工作，成功完成或执行的资产类型覆盖商业及工业地产、应收账款、银行信贷、消费金融、租赁资产、公共事业收费权等。在此之前，曾就职于某行业领先的内资证券公司资产管理部、四大国有银行总行，长期从事理财与资金池投资管理、结构化投融资相关工作，并担任中国资产证券化研究院研究员，中国资产证券化论坛理事及教育委员会委员。

高晓婧，毕业于北京外国语大学英汉同声传译专业；曾就职于华夏银行总行理财业务管理部门，现就职于兴业银行总行投资银行部；具有多年泛资管领域从业经验，目前主要研究领域包括：银行理财、泛资管及资产证券化业务。